日本出口創約四年來單月最大跌幅

2025/08/21

2025/08/20 日本出口七月跌幅創四年新高美關稅衝擊加劇

日本財務省最新資料顯示，2025年7月日本出口額年減2.6%，創約四年來單月最大跌幅。這也是自2021年2月以來出口額最大單月下滑，當時出口額年減4.5%。實際數據高於市場預期中位數2.1%的跌幅，且已連續三個月呈現衰退，前一個月6月出口額年減0.5%。

儘管出口額下降，但出貨量仍相對穩定，顯示日本出口商在短期內避免大幅調漲價格。農林中央金庫研究所首席經濟學家南健志指出，企業最終仍可能將成本轉嫁給美國消費者，未來幾個月銷售可能受到影響。

對美出口方面，7月年減10.1%，其中汽車出口下降28.4%，汽車零組件出口下滑17.4%。然而，以出貨量計算，汽車出口僅下降3.2%，顯示日本汽車業者透過降價及吸收額外關稅，部分緩衝了出貨量下降的影響。

美國於今年4月對汽車及汽車零組件徵收25%關稅，並威脅對其他多數日本出口商品課徵25%關稅，後於7月23日達成貿易協議，將關稅降至15%，並換取5,500億美元的美國投資承諾。然而，即便如此，日本汽車出口的協議關稅仍遠高於原本2.5%的關稅水準，對主要汽車及零組件廠商形成壓力。

對其他地區出口也表現疲弱，對中國出口年減3.5%。進口方面，7月整體進口額年減7.5%，低於市場預期10.4%的跌幅，導致當月貿易逆差達1,175億日圓（約7.95億美元），與市場預期的1,962億日圓順差相差甚遠。

上述結果發生在日本4至6月季GDP意外成長之後。GDP成長主要受到出口與資本支出支撐，但經濟學者指出，GDP數據的出口成長反映了價格變動影響的計算差異。

南健志表示，儘管出口數據下滑，日本經濟迄今避免了最壞情況。由於貿易協議降低了不確定性，日本央行有可能在10月重新啟動升息。